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工商時報【黃惠聆╱台北報導】今年投資變數雖不少，前三季股、債基金績效表現不錯。對於於第四季投資策略，本報向國內十大資產管理公司調查發現，多數法人看好有息收的「高息債」或投資等級債；股票方面，中美貿易戰的兩大主角─陸股和美股都入列，而亞股、科技股也是法人關注的標的。富蘭克林證券投顧表示，統計至9月26日為止，前三季各類型股債基金平均績效，都呈正報酬，其中黃金、公用事業、科技、台股、東歐及美國中小型基金，前三季平均報酬率都在20％以上，黃金基金前三季的平均報酬率更高達38％。在債券基金績效中，全球高收益債基金、美國高收益債基金及新興市場債券（強勢貨幣）的報酬率，都逾10％。第四季有那些投資變數？富達、群益投信、富蘭克林證券投顧等多家法人表示，2020年美國總統選舉前，中美交鋒將成常態。摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為，「中美貿易戰持續發展是市場波動度的主要來源！」。除此，全球公債殖利率下探，殖利率曲線再倒掛，市場憂心經濟衰退等，都是左右第四季投資情緒的主因。除了中美貿易協商進展，復華投信表示，美國聯準會動向，美元走勢和市場資金流向都是觀察重點。產業面同樣要留意電子業旺季出貨、蘋果及大陸廠商新手機銷售狀況，5G發展進度、陸廠去美化及半導體景氣落底的報價變化。對於第四季資產配置，受訪的法人看好的標的首推債券，如亞洲高收益債、新興市場債等。野村投信建議投資人拉高債券比例，就算積極型投資人也需保持股債券各半的平衡配置；安聯投信表示，可以維持股票部位，但要加碼債券並降低現金部位，參與股市表現的同時降低風險。第四季可以多重資產為主，避險性債券和風險性債券並重。至於法人看好的股票標的，以大陸內需股、美股以及亞股（台股、印度、印尼、越南）以及高息股等為主。在資產配置調整方面，綜合法人看法，第四季屬國際雜音多的投資環境，資金需作多元配置，前三季出現高報酬率的標的，投資人不妨可以考慮「開始收割」，並將資金轉至較保守的「息收」基金，才能「持盈餘泰」，讓2019年基金投資有個完美的結果。